2월 이후 건화물선 수요 감소 전망

BDI(발틱해운)지수는 최근 글로벌 원자재가격 관련지표 중 가장 견조한 모습을 보이고 있다. 서부텍사스중질유(WTI)가 고점 및 연말대비 33.6%, 16.2% 조정을 보인반면 BDI는 현 4,362t로 고점 및 연말 대비 6.1%, 1.0%의 조정에 그치고 있다.

이런 견조함을 보이는 이유는 상대적으로 헤지펀드에 의한 가격 거품이 제한적이었고, 계절적 성수기 영향으로 수요가 비교적 많았기 때문으로 미래에셋증권의 류제현 애널리스트는 보고 있다.

향후 건화물선 시장의 조정 여지는 존재한다. 난방용 석탄운송은 전체 건화물선 운송수요의 11%, 5대 주요 건화물 운송수요의 28.6%를 차지하는 계절적 조정가능성에 기인한다.

따라서 난방용 석탄 운송수요가 줄어드는 2월 이후에는 전체적인 건화물선 운송수요는 감소하게 될 것이다. 전세계 조강생산량 증가율은 작년6월 16.2% 고점을 형성한 이후 조정국면에 있어 10월에는 8.0%까지 둔화되는 등 건화물선 시황 조정가능성이 보이는 또 하나의 이유다. 통상 주요건화물선 수요지표인 조강생산량 및 중국 철광석 수입량 증가율 둔화가 아직 건화물선 시장에 영향을 미치지 않는 것으로 보인다.

그러나 BDI 조정 폭은 제한적일 것으로 예상되는데, 공급증가율이 재작년 고점형성 이후 지속적으로 감소해 공급 부담이 완화될 것으로 보이고, 최근 조강생산량 및 중국 철광석 수입 증가율 반등 조짐이 보이고 있다. 또 시장이 급격히 하락할 경우 노후화된 선박 해체가 이뤄지며 시장의 안전판 역할을 할 것으로 보이고 있기 때문이다. 참고로 현재 20년 이상의 선령을 가진 건화물선은 전체 40%, 케이프사이즈 기준으로 18%에 달하고 있다. 최근 높은 케이프사이즈 용선계약건수 지속과 장단기 용선료 스프레드가 확대되는 것은 이런 실질수요의 견조함과 수급여건 호전의 기대 등으로 시장참여자들의 향수가 강하게 유지되고 있음을 나타내는 것으로 류 애널리스트는 판단하고 있다.